マーベル・テクノロジー

Marvell Technology, Inc.（MRVL） は米デラウェア州本社の 半導体大手。カスタム ASIC（Google TPU 競合受託）+ 光半導体（DSP、PAM4 / コヒーレント）+ ストレージコントローラ + ネットワーキングを展開、Broadcom（AVGO） と並ぶ AI 半導体カスタム受託 2 強。

主要事業

• データセンター: AI ASIC（カスタム NPU / TPU、Amazon Trainium2 / Microsoft Maia 等の受託）、光半導体（Cobalt 800G PAM4 DSP、コヒーレント）、ストレージコントローラ
• 通信: 5G ネットワーキング、データセンタースイッチ用 PHY
• エンタープライズ・ネットワーキング: 企業向けネットワーク IC
• コンシューマ: HDD / SSD コントローラ、無線（Wi-Fi）

競争力 / 立ち位置

AI ASIC 受託で Broadcom（AVGO） と 2 強、Amazon Trainium2 + Microsoft Maia の主要受託先。光半導体（PAM4 DSP / コヒーレント）で AI データセンター内のラック間通信を支配、AI ファブリックの主要 IC 供給者。

注目リスク

Broadcom（AVGO） との AI ASIC 競争、ハイパースケーラー内製（Apple のモデム / Google TPU 等の自社設計）、AI capex 持続性、5G 投資の頭打ち、為替（USD ベース）、米中規制（中国向け）、PER 高値圏。