三菱重工 7011 200株 買い — 防衛装備品輸出ストーリーを先回り

エントリー理由

2 月の Q3 決算で航空・防衛・宇宙セグメントの事業利益が前年同期比 +356 億円と急拡大、通期予想も上方修正されていたにも関わらず、株価は 4 月中旬まで 4,371 円〜4,500 円のレンジで調整していた。マーケットがまだ十分に織り込んでいないと判断。

構造変化テーマ

• 2022 年末の安全保障 3 文書改定で防衛装備品輸出ルールが段階的に緩和
• 国内防衛予算は GDP 比 2% への引き上げが継続トレンド
• 米国・欧州 NATO・東南アジアからの引き合いが増加

個別カタリスト（仮説）

• もがみ型護衛艦の豪海軍向け輸出が水面下で進行中との観測
• 次期戦闘機 F-X の開発進捗
• 5/上旬の通期決算で再度の上方修正の可能性

エントリー設計

• 打診サイズの倍程度を入れる判断: 200 株 @ 4,400 円 = ¥880,000
• ストップロス: 4,200 円割れで -5%（部分損切り）
• 第 1 利確: 4,800 円（+9%）で半分利確
• 第 2 利確: 5,000 円（+14%）で残り全部利確 or キャリー継続判断

リスク

• 円高への戻しで輸出企業として為替逆風
• 国内防衛予算の議論次第（与党の方針次第で予算継続性に不確実性）
• 一過性のテーマ過熱

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