三井金属（5706）通期 — +41% 最高益でも来期▲17.8% 予想で PTS▲16.70% 大暴落
+33.7% 期待先行 → 27/3 期予想 ▲17.8% 大幅減益 → PTS ▲16.70% 大暴落 ¥45,732。
三井金属（5706）の決算は、**「期待先行買いの半分以上が剥落した」**極端な反応。当期は +41% 過去最高更新ながら、来期予想で 営業益 ▲30.5%、経常益 ▲32.0%、純利益 ▲17.8% の大幅減益見通し。
主因は 金属セグメント経常利益 ▲50%（750 → 375 億）——在庫評価益剥落 ▲375 億。
数字の急変
| 項目 | 26/3 期実績 | 前年比 | 27/3 期予想 | 来期前年比 |
|---|---|---|---|---|
| 純利益 | — | +41%（過去最高） | — | ▲17.8% |
| 営業利益 | — | — | — | ▲30.5% |
| 経常利益 | — | — | — | ▲32.0% |
| 金属セグメント経常 | 750 億 | — | 375 億 | ▲50%（在庫評価益剥落 ▲375 億） |
| 配当 | — | +14.3% 増配 | — | — |
| バイサイド M&A | 600 億拡大 | — | — | — |
| 株価反応 | +7.97%（¥54,900）→ PTS ¥45,732（▲16.70%） | — | — | — |
5/1 → 5/13 で累計 +33.7% の期待先行買いが、たった 1 つの決算発表で半分以上剥落。
在庫評価益剥落 ▲375 億の構造
三井金属は銅・鉛・亜鉛の精錬企業で、金属価格上昇局面で **「在庫評価益」**が大きく利益を押し上げる構造。
26/3 期は銅価格 LME 史上最高値で在庫評価益 +375 億が乗った → 27/3 期は同水準の評価益が見込めない → ▲375 億の純粋なマイナス要因。
これは構造的な業績悪化ではなく、**「会計上の利益の剥落」**だが、市場は数字の見出しで反応する。
売り判断視点 — 期待先行銘柄の反動
私は投資アドバイザーではない。
既保有者の判断
- 5/1 → 5/13 で +33.7% の含み益を抱えている人は、PTS ▲16.70% で半分剥落
- これ以上のホールドは、24% 戻りを取りに行く博打
- 配当 +14.3% 増配は救いだが、株価ダメージを補えない
新規買い検討者
- PTS ▲16.70% は短期的なオーバーシュートの可能性
- ただし下値メドは見えにくい
- 5/14 寄り付きの動きを見てから判断が堅実
ざっくり結論
- +41% 過去最高 → 来期 ▲17.8% 減益見通しの急変
- 金属セグメント在庫評価益剥落 ▲375 億が主因（構造悪化ではない）
- 5/1 → 5/13 累計 +33.7% 期待先行買いの半分以上が PTS で剥落
- 「期待先行買い → 反動売り」の典型例