Intel +24% で AI CPU テーゼ確立、来週は Mag7 4 社同日決算とアドバンテストが試金石

1. 今週のひとこと

今週の市場は Intel の Q1 大幅サプライズ（EPS 予想 30 倍上振れ） で半導体セクターが連騰し、AI CPU テーゼが市場で確立した一週間。日経平均は 4/23 に 一時 6 万円超えを記録。来週は 4/27 アドバンテスト + 4/29 Mag7 4 社同日決算 で AI 投資の継続性が試される本格的な決算ウィーク。

2. 今週のマーケットの動き

特に SOX の連騰は 4 月単月で異常値。テーマ過熱の兆しと AI 投資の構造変化、両面の解釈が拮抗。

3. 今週の注目銘柄

🟢 急騰

• INTC +24% (4/24): Q1 EPS $0.29 vs 予想 $0.01（30 倍上振れ）、DCAI +22%、Musk Terafab + Google Cloud 提携で AI CPU テーゼ確立
• AMD +13〜15% (4/24): $300 史上初突破、10 連騰累計 +30%。Intel 決算で AMD への buy upgrade 連発
• 7011.T 三菱重工 +5.46% (4/23): 豪フリゲート（もがみ型）輸出契約締結、防衛装備品輸出元年を象徴

🔵 決算

• 6146.T ディスコ (4/22): 6 期連続最高益、配当 +22% 増配、HBM 需要が構造的に効く
• 4307.T 野村総研 (4/23): 通期上方修正、最終 7.8 倍増、配当 +3 + +7 円の二段階増配（減損損失同時開示）
• JPM (4/14): EPS $5.94 で +8.8% ビートも、NII ガイダンス引き下げで当日 -3%。「ビート + ガイダンスダウン = 売り」の典型例

🔴 急落

• 4568.T 第一三共 -8.7% (4/24): 本決算延期 + Enhertu 関連の不穏な動きが積み重なった
• 8729.T ソニーフィナンシャルグループ -7.2% (4/23): スピンオフ需給悪化 × 日銀利上げ後退観測

4. マクロ要因

• 円高方向への戻し: 輸出企業（トヨタ 7203、ホンダ等）に逆風。来週の日銀会合次第でさらに振れる可能性
• 米金利: 利下げパス維持観測でテック・グロースを下支え
• 半導体テーマの過熱: SOX +38% は単月で歴史的水準。来週の Mag7 + アドバンテスト決算で継続性が試される
• 米国 Q1 決算全体: 22 社時点で 77% がコンセンサス超え、平均サプライズ +14.3%

5. 来週の注目イベント（4/27〜5/2）

決算（/calendar/jp /calendar/us）

マクロイベント

• 4/30 (木) 日銀金融政策決定会合: 利上げパスの修正可能性
• 5/1 (金) FOMC 結果発表: パウエル議長記者会見でのトーン

6. 所感

半導体は祭り相場の様相で SOX 18 連騰 +38% は短期的に過熱領域。ただし Intel の Q1 サプライズで「AI ワークロードは GPU だけでなく CPU にも効く」という構造変化が数字で確認された意義は大きい。来週は Mag7 4 社の AI 投資コメントとアドバンテストの装置受注見通しで、この祭りが続くか分水嶺。日銀・FOMC が連続するため、為替・金利の方向も同時に見極めたい一週間。個人的には、フル参戦せず半分のキャッシュを残して様子見するのが心地よい局面に感じる。

本メモは運営者の市場観察記録で、投資助言ではない。最終判断は読者ご自身の責任で。