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私の銘柄選定 5 ステップ — 衝動買いを抑えるチェックリスト
管理者
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なぜフレームワークが必要か
個別の銘柄分析も大事だが、「そもそも自分はどういう軸で銘柄を選ぶのか」が定まっていないと、記事を読んで・決算を見て、その都度ぶれた判断をしてしまう。
ここで紹介するのは、私が実際に 1 銘柄に取り組むときに通している 5 つのフィルター。完璧な銘柄選定のやり方ではなく、「少なくともこの 5 つを自分なりに埋められないなら、買いを見送る」というチェックリストとして機能している。
5 つのステップ
1. 事業内容を 1 文で説明できるか
これは Peter Lynch の原則 の焼き直しだが、今も価値がある。
この会社は何で儲けているのか？を小学生にも分かる言葉で 1 文で書けるか。
書けないなら、その会社のビジネスを自分は理解していない。バフェット流の "circle of competence" と同じ発想。
2. 直近 3 年の成長ドライバー特定
売上・営業利益が伸びている（または下げ止まっている）として、その原因になっている事業セグメントは何か。決算短信の事業別売上テーブルを 3 年分並べる。
- 全セグメント均等に伸びている → 全社的な追い風（景気等）
- 1 セグメントが牽引 → そのセグメントの寿命が株価を左右
- 本業は停滞、新規事業で伸びている → 新規事業のスケール可能性を評価
3. 同業との比較（最低 3 社）
- 売上成長率、営業利益率、ROE、PER、PBR を並べる
- 「なぜこの会社が割安 / 割高なのか」を仮説で書く
- 仮説が立たない = 買う理由がない
4. 下振れリスク 3 つ
- 規制・法改正
- 大口顧客依存度
- 為替・原材料
- 経営陣のキーマン退任
- バランスシートの弱点
最低 3 つ書き出せないなら、その会社の悪いシナリオを自分は見れていない。
5. 売却条件
これが最も抜けがち。「何が起きたら売るか」 を買う前に決める。
- 目標株価（上がったら売る）
- 損切りライン（下がったら売る）
- ファンダメンタルの崩壊条件（増益率が 2 期連続で〇%割れ、等）
売却条件が明確なら、日々の値動きに振り回されない。
このフレームワークの限界
- 短期トレードには使えない。1〜3 年保有前提。
- 定性評価が多い。数字だけでは埋まらない。
- 市況 overlay が別途必要。5 つ埋めても、ベアマーケット入りで全銘柄下げるなら、タイミングは別軸で判断。
それでも、「今すぐ買いたい欲」を抑える 冷却装置 として機能する。検討銘柄ごとに Notion か紙でこの 5 枠を埋めるだけで、7 割の衝動買いは消える。